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文 |议史纪
编辑 |议史纪
这一次，中企“停产检修”，让原本藏在台底下的矛盾，直接摆上了桌面。
印尼推新规、签军单，前脚刚把产业链扶上去，后脚就改价格公式；一边收着中国企业的电池和冶炼订单，一边在国防领域跟日本越走越近。
这次算是彻底撕破脸了？拿下日本的合作订单后，中方不惯着，及时止损。
140亿美元砸出来的镍产业
印尼新规落地后，华友在5月1日宣布，对大约一半产能进行临时停产检修，对外说明的理由包括硫磺价格大幅上涨和产线长期高负荷运行。
这些因素确实存在，冶炼环节的原料和能源价格本来就在波动。但时间点放在新政出台之后，很难不让行业把这次停产，理解为对成本变化的一种直接反应。
4月15日，印尼能源与矿产资源部第144号部长令正式生效，对外只是一个“编号”，对在当地运营的冶炼和深加工企业来说，却是一套新的计算方式。
通俗说，就是以前一吨矿怎么定价，现在要重新算，而且不是小修小补，而是结构性变化。文件把1.6%品位镍矿的计价修正系数，从原先约17%一下提高到30%，同时把钴、铁等原来“顺带”的伴生金属，改成单独计价。
监管部门对外解释，这是为了更好体现资源价值、提高透明度，从政策说明看得出来官方希望用统一规则来管理不同品位的矿。
行业机构测算，以1.2%品位湿法矿生产MHP（氢氧化镍钴混合物）为例，每吨镍的成本大约要增加1700美元。对不同工艺和不同品位的矿来说，增幅虽然不一样，但共同点都是“明显抬升”。低品位矿的基准价更是被推高到原来的约1.3倍。
中企在印尼的代表性项目里，华友钴业的华飞镍钴项目是典型之一，总投资超过30亿美元，之前一年就能给集团贡献接近一成的净利润。
十几年前的印尼镍产业并不算抢眼，矿在那儿，冶炼环节和下游深加工却薄弱得很。正是中国企业带着资金、产线和技术去了印尼，从开矿、选矿，到冶炼、生产电池材料。
公开信息显示，十几年里，中资在印尼镍相关领域的投入累计已经超过140亿美元，印尼如今在全球镍供应链里有多抢手，很大一部分就是这笔钱和这套技术堆出来的结果。
对冶炼产能来说，更是如此，有统计称印尼七成以上的镍冶炼产能都和中企有关联，这个比例说明什么，不需要太多专业名词来解释。
正因为前期是这种深度绑定的合作模式，中企和印尼之间一开始的氛围并不差。项目审批、园区配套、劳动力培训，都是一步步磨合着走出来的。
很多公司是按十年、二十年尺度去测算回报的，谁都知道矿业项目周期长，前期投得重，后面才慢慢见到现金流。
更重要的是，印尼并不是中国镍矿唯一来源。
此前印尼禁止原矿出口时，外界普遍认为中国冶炼对印尼依赖会持续加深，但从最近的数据看，菲律宾等其他供应国的比重正在上升。
海运航线、港口条件和贸易习惯固然重要，但只要价格、政策、配套环境综合起来更可控，进口结构调整就是时间问题，而不是技术障碍。
同时，在电池技术路线层面，中国国内的装机结构也在调整。截至2026年初，磷酸铁锂电池在新能源车市场的装机量已经接近八成。
磷酸铁锂本身对高品位镍的依赖远低于高镍三元路线，在能量密度不断优化的背景下，越来越多车型愿意用这条路径来做主力。
对上游镍来说，这意味着它依旧重要，但不再是唯一主角。技术和市场的双重变化，让印尼想通过单方面提高矿端收益，来牢牢攥住整个产业链，实际可操作空间被压缩了不少。
停产与签约并行，印尼对外合作节奏明显加快
就在企业忙着重新算账的时候，印尼在另一个方向上也在加快动作。
5月4日，日本防卫大臣小泉进次郎在雅加达与印尼国防部长夏弗里举行会谈，会后双方签署了一份防务合作协议。
根据日本防卫省和印尼官方对外发布的消息，这份协议的重点，放在国防工业合作、人员交流、联合训练、海上安全协作，以及灾害应对等领域。
从流程上看，这是一份带有框架性质的文件。双方在会谈中确认，将在全面战略伙伴关系的大框架下，逐步扩大防务合作的范围，涉及教育训练、科研交流、人道援助与灾害救援，以及防务装备和相关技术合作。
日本方面还专门向印尼介绍了其近期对防卫装备出口制度进行修改的情况，强调会在“为地区和世界和平稳定作出贡献”的前提下，推动装备和技术的对外合作。印尼方面则提到，希望借助日本在工业制造和管理上的经验，带动本国国防工业体系升级。
日本刚刚在国内完成了武器出口规则的重大调整，为向伙伴国家输出更多装备提供了制度基础。
印尼则在近几年持续提高国防预算，2026年的国防预算据媒体报道达到数百万亿印尼盾规模，外购装备与本土生产并行推进。
两方在这样的节奏下走到一起，从公开表述看，都强调“互利”“能力建设”“维护地区稳定”等关键词。
在经济合作的领域里，印尼和中国之间仍然有非常紧密的联系，尤其是在矿产、冶炼、基础设施建设等方面。
中资项目在当地创造了大量就业，带动了电力、港口、公路等配套建设。印尼官方在谈到与中国合作时，也多次肯定这些成果。
但与此同时，印尼也在主动扩大与日本等其他国家的协作范围，希望在国防工业、人力资源培训、海上能力建设方面，引入更多伙伴。
对普通产业投资者来说，更关心的不是合作对象是谁，而是这种多线布局会不会带来额外的不确定性。
比如，防务合作协议里提到的海上安全和联合训练，需要一定的时间安排和资源投入，一旦某些海域活动频繁，是否会对矿石运输、航道安排造成影响，这是企业要纳入评估的。
再比如，日本在防务装备领域强调供应链安全和技术管控，这样的原则如果延伸到更广泛的产业合作里，会不会对某些项目的设备和技术来源提出新的要求，也都是后续要观察的点。
可以肯定的是，在印尼内部，经济部门、能源部门和防务部门面对的是各自不同的压力和议题。
能源和矿业政策要兼顾国家收益、环境承载和地方利益，防务合作要平衡预算、能力建设和对外关系，这些议题本身就复杂。
外资项目处在这些交叉点上，很难指望所有因素完全“静态”。真正关键的，不是变化本身，而是变化有没有稳定预期、有没有清晰的路径和充分的信息披露。
中企“不伺候了”
在这一轮连锁反应里，中企的动作其实很清晰。华友钴业把部分产能拉回去做停产检修，是一个被放大的信号，但绝不是唯一的例子。
对上游资源企业来说，最直接的调节手段就是减产、换源和调整产品结构；对跨国布局的集团来说，还可以通过重新规划新增产能落地国家，把风险摊得更开。
这几年，中国不少新能源和材料企业就在这样做。有的公司选择在摩洛哥建设胎圈钢丝和钢帘线等项目，有的到墨西哥设立生产基地。
这些地方的共同点，在官方宣传和企业公告中，往往被描述为政治比较稳定、营商环境相对规范、投资政策连续性强。
印尼仍然在它们的全球布局中占据一席之地，但不再是唯一重点，而是和其他区域形成组合。对大型企业来说，这种多点分布可以降低单一国家政策调整带来的冲击，这是标准的风险管理思路。
如果说前几年大家还担心不走高镍路线就难以竞争，那么现在从乘用车到储能，越来越多场景证明，只要整体设计得当，磷酸铁锂完全可以撑起“大盘”。
面对任何一个资源国的政策变动，企业都有办法通过技术切换、原料替代和供应链调整，来对冲部分冲击。
从印尼的角度看，过去十多年引入大规模中国投资，的确让它在镍和电池产业上实现了“换道超车”。
岗位增加了，税收上来了，相关上下游也跟着发展。但产业升级并不等于可以随意改合同。如今印尼过河拆桥，那也怨不得中企选择另一条路。
参考资料：
日本與印尼防長雅加達會面 簽署國防合作協議
2026/5/4 19:04
华友钴业：子公司华飞镍钴部分产线临时停产检修
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